Spennandi fréttir: Trump mun leggja tolla á alþjóðlega hálfleiðara og flís í næstu viku
Skildu eftir skilaboð
Trump mun leggja tolla á alþjóðlegan innflutning á hálfleiðurum og flísum í næstu viku
Þann 5. ágúst að staðartíma, í viðtali við CNBC, tilkynnti Trump að hann hygðist leggja tolla á innfluttar hálfleiðara og flís „um næstu viku,“ en gaf engar sérstakar upplýsingar um hvernig þetta yrði útfært. Þetta er ekki nýtt; það er stöðug taktík í gegnum forsetatíð hans. Hins vegar, að þessu sinni, er líklegt að miðun á hálfleiðara muni auka enn á hina þegar sveiflukenndu alþjóðlegu hálfleiðaraiðnaðarkeðjuna.
Undirliggjandi gangverki er vel þekkt. Trump hefur haldið áfram „America First“ nálgun sinni frá öðru kjörtímabili sínu og notaði tolla oft sem tæki í viðskiptum. Áður lagði hann reglulega tolla á ESB og Kína og ýtti jafnvel undir CHIPS-lögin til að hvetja fyrirtæki til að byggja verksmiðjur í Bandaríkjunum. Að þessu sinni er það ljóst fyrir alla sem hafa glöggt auga að miða á hálfleiðara, sem miðar að því að flýta fyrir tilfærslu alþjóðlegrar framleiðslugetu til Bandaríkjanna, draga úr trausti á aðfangakeðjur í Asíu og viðhalda yfirburðastöðu Bandaríkjanna í greininni.
Lagalega séð er líkleg ástæða til að spila "þjóðaröryggis" kortinu, með því að nota kafla 232 í lögum um útvíkkun viðskipta frá 1962. Svipaðar rannsóknir hafa verið gerðar á vörum eins og hálfleiðurum og lyfjum og niðurstöður gætu verið birtar strax í þessari viku. Ef rannsóknin leiðir í ljós að innfluttir hálfleiðarar séu öryggisógn, gætu tollar upp á 25% til 50% verið í gildi.
Alheimsáhrif: Frekari röskun á alþjóðlegu birgðakeðjunni fyrir hálfleiðara og flís
Frá hagnýtu sjónarhorni mun alþjóðlegt aðfangakeðja hálfleiðara án efa raskast. Bandaríkin treysta nú mjög á framleiðslugetu í Asíu. Háþróuð vinnslutækni Taívan stendur fyrir 92% af heimsframleiðslunni og Suður-Kórea er leiðandi í minniskubba. Ef tollar verða lagðir á munu fyrirtæki eins og TSMC og Samsung líklega flýta sér að byggja verksmiðjur í Bandaríkjunum til að komast hjá skattinum. TSMC hefur þegar fjárfest fyrir 165 milljarða dollara í Arizona og Suður-Kórea hefur aukið styrktarfé sitt fyrir hálfleiðara í 33 billjónir wona, bæði í undirbúningi.
Kostnaðarhækkanir eru líka óumflýjanlegar. Apple, til dæmis, treystir fyrst og fremst á TSMC fyrir farsíma sína og tölvukubba. Ef kostnaður hækkar um 15% til 20% mun verð á lokavörum án efa hækka og almennir neytendur þurfa að borga meira. Jafnvel ASML hefur sagt að tollar gætu truflað viðskipti. Þrátt fyrir að fjárhagsskýrsla annars-fjórðungs ársfjórðungs hafi verið þokkaleg er hún samt áhyggjufull.
ESB: Núningur í efnahags- og viðskiptamálum fer vaxandi og einnig þarf að herða á geopólitískri spennu. Kína hefur breytt upprunareglum sínum um hálfleiðara og telur nú staðsetningar sem eru tilbúnar oblátur frekar en pökkunarstaði, í viðleitni til að draga úr áhrifum tolla. ESB keypti áður 750 milljarða dollara í bandarískri orku, sem leiddi til 15% gjaldskrársamnings, en hálfleiðarabúnaður gæti enn átt við aðskilda gjaldskrá að ræða, sem leiðir til óumflýjanlegs núnings.
Taívan: Mismunandi svæði standa frammi fyrir erfiðum tímum. Hálfleiðaraútflutningur Taívan er 20,8% af heildarútflutningi þess. Ef tollar hækka yfir 25% mun útflutningur til Bandaríkjanna líklega verða ósamkeppnishæfur og lítil fyrirtæki gætu jafnvel lokað. Fjárlaga-, reikningshalds- og tölfræðistofnun Taívans hefur reiknað út að 20% gjaldskrá gæti valdið því að árlegur hagvöxtur lækki úr 3,1% í 2,5%, eða jafnvel neikvæðum vexti.
Suður-Kórea: Þó að minniskubbar séu sterkir, gætu þroskaðar vinnsluvörur eins og bílaflísar tapað verðhagræði sínu vegna tolla. Ríkisstjórn Suður-Kóreu ætlar að úthluta 500 milljörðum won til að styðja við lítil og meðalstór-fyrirtæki í von um að sigrast á núverandi ástandi með tækniuppfærslum.
Kína meginland: Við gætum í raun flýtt fyrir innlendum staðgöngum. Samtök hálfleiðaraiðnaðarins hafa skýrt frá því að staðsetning upprunans ræðst af staðsetningu oblátsframleiðslu. Mörg erlend hönnunarfyrirtæki gætu flutt oblátaframleiðslu til innlendra framleiðenda eins og SMIC og Huahong. Analog flísframleiðendur eins og Shengbang Semiconductor og SiRuiPu gætu séð markaðshlutdeild sína aukast.
Bandaríkin: Fyrir Bandaríkin sjálf er þetta blönduð blessun. Þó að það kunni að vera einhver skammtímaflutningur á-getu, mun það taka mörg ár að byggja upp heildar aðfangakeðju. Bandaríkin standa frammi fyrir skorti á hálfleiðarabúnaði, efnum og hæfileikum sem stendur og munu ekki ná því fljótt. Ef útflutningur til Kína er takmarkaður fyrir fyrirtæki eins og Intel og Texas Instruments gæti markaðshlutdeild þeirra verið tekin af kínverskum fyrirtækjum. Ennfremur, ef gjaldskrár hækka, munu raftæki og bifreiðar verða dýrari, sem gæti kostað bandaríska neytendur tugi milljarða meira árlega, og eykur verðbólguþrýstinginn enn frekar.
Svæðisleg viðbrögð kunna að vera takmörkuð og ringulreið í hálfleiðarageiranum er að hefjast.
Þjóðir munu ekki sitja aðgerðarlausar. Taívan gæti fjárfest meira í Bandaríkjunum, kannski með því að auka framleiðslugetu TSMC og kaupa nokkrar bandarískar landbúnaðarvörur og orku í skiptum fyrir tollalækkanir. Hins vegar eru einnig áhyggjur innan eyjarinnar um að óhóflegt traust á Bandaríkin gæti leitt til tækniútstreymis og stofnað stöðu hennar sem „kísilskjöld“ í hættu.
Til viðbótar við eigin fjárfestingu vill Suður-Kórea einnig taka höndum saman við ESB og Japan til að bregðast við ástandinu. Til dæmis gæti það verið í samstarfi við ESB um háþróaða umbúðatækni til að draga úr trausti sínu á Bandaríkin.
Í Kína eru hálfleiðarar lykiláherslur í 14. fimm-áraáætlun þess og breytingar á upprunareglum eru notaðar til að laða að erlendum pöntunum. SMIC hefur þegar tilkynnt áform um að auka 28nm flísaframleiðslu í Shanghai og taka við pöntunum sem gætu verið fluttar frá Taívan.
Hins vegar eru enn margir óvissuþættir. Sérstök tollastig, vörurnar sem verða á álagningu og allar undanþágur verða allir að bíða eftir nákvæmri tilkynningu Trumps í næstu viku. Ef gjaldskráin er lægri en búist var við, kannski 15% til 20%, gæti markaðsáhrifin verið milduð; Hins vegar, ef það nær 50%, mun alþjóðlegur hálfleiðaraiðnaður standa frammi fyrir mikilli endurskipulagningu.
Fyrirtæki hafa líka sínar eigin áætlanir. TSMC og Samsung gætu aukið viðleitni sína til að byggja verksmiðjur í Bandaríkjunum, en lítil og meðalstór fyrirtæki gætu flutt til Suðaustur-Asíu eða Indlands. Tævansk pökkunar- og prófunarfyrirtæki eins og ASE og Powerchip eru nú þegar að íhuga að auka framleiðslu í Víetnam.
Einhliða tollar Bandaríkjanna gætu veikt marghliða kerfi WTO, sem gerir svæðisbundna viðskiptasamninga eins og „Quad“ bandalag Bandaríkjanna, Japans, Indlands og Ástralíu vinsælli. Hins vegar gætu Kína og ESB einnig hefnt sín með gagnkvæmum tollum, sem gæti leitt til sífellt sundraðara alþjóðlegs viðskiptalandslags.
Almennt miðar aðgerð Trumps að því að nota tolla til að beina aðfangakeðjum í átt að Bandaríkjunum og treysta tæknilega yfirburði þeirra. Hins vegar eru verulegar aukaverkanir: Aukinn kostnaður, truflaðar aðfangakeðjur og aukin geopólitísk áhætta. Fyrirtæki verða að fylgjast vel með smáatriðum gjaldskránna og skipuleggja aðfangakeðjur sínar vandlega. Á landsvísu verður að ná jafnvægi milli iðnaðaröryggis og viðskiptajöfnuðar til að forðast gagnkvæma eyðileggingu. Sérstakar tilkynningar Trumps í næstu viku munu skipta sköpum við að ákvarða stefnu alþjóðlegs hálfleiðaraiðnaðarins.